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ChaoAcer:行业加资本两轮驱动,以开放空间表现

发布时间:2018-11-27 丨 来源:杏彩平台

ChaoAcer:行业加资本两轮驱动,以开放空间表现

前三季度,公司营业收入同比增长5.58%,净利润同比下降1.71%,扣除后净利润同比下降0.20%。第三季度,单季度营业收入同比增长9.66%,净利润同比下降12.21%。与上半年相比,利润增长率下降。该公司预计18年的净利润将在-10%至20%之间变化。受经济环境影响,公司珠宝产品的销售总体放缓。

前三季度,公司综合毛利率同比小幅上升0.15个百分点。期间费用率同比增加0.94个百分点,其中销售费用率增加1.01个百分点,管理费用率增加0.13个百分点。前三季度,公司经营净现金流量同比增长0.51%。截至第三季度末,公司应收账款较年初增加5.83%。库存较年初增加8.85%。政府补贴减少导致营业外收入减少82.61%。

“工业+资本”两轮驱动,为后续业绩和市场增长开辟了空间。在过去的15年中,公司投资了国内和高收入群体的需求和女性时尚消费领域,并逐步从珠宝、皮具延伸到美容健康、供应链金融、跨境电子商务,旨在创造多品牌、多品类运营时尚。该工业集团将为后续投资收购海外时尚品牌及在该国实施提供支持。 10月,该公司更新了通过发行股票和支付现金收购思嘉剩余股份74%的计划。交易完成后,公司将全部拥有该公司。 Decle在高端美容领域积累了大量忠诚和高净值客户。在未来,两者将携手实现资源共享、。我们认为,公司围绕“她的经济”的持续布局有利于品牌之间的协同作用,扩大会员基础,同时充分挖掘这一群体的消费潜力(高频消费促进低频消费)。它将进一步提升公司的业绩,并为随后的市场价值增长开辟空间。

股份回购+高管继续增加持股量,表达了对主要股东和管理层对公司当前价值的认可。自6月以来,该公司管理层、的主要股东已增持其持有的128万股。截至9月底,该公司已回购了1109万股。在今年疲软的市场环境下,股权增加、以及高管的股票回购充分表达了他们对公司中长期发展和公司当前价值认可的信心。

根据三季报,我们降低了公司的收入增长预测。我们不考虑合并公司。据估计,该公司2018 - 2020年的每股收益将分别为0.33元,、0.38元和0.44元(原预测为0.39元、0.47元)。而0.56元),参考黄金珠宝业和女性时装业可比公司的转型平均估值,给予公司18倍于21倍的PE估值,相应目标价6.93元,维持公司的“增持”评级。免责声明:此消息转载自Red Media Cooperative Media。 Red Publications为了传递更多信息而发表本文并不意味着认可其观点或确认其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者在此基础上运营,风险自负。

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